Más sobre WH Smith

¡Se avecina una remediación robusta!

Por John Hughes – Más sobre WH Smith: ¡Se avecina una remediación robusta!

Documento original: More on WH Smith: robust remediation ahead! [10/12/2025]

Aquí analizamos el siguiente anuncio del minorista WH Smith PLC:

• En la preparación de los resultados de final de año del Grupo para el año financiero terminado el 31 de agosto de 2025, la actual revisión financiera ha identificado una sobreestimación de alrededor £30m de las utilidades esperadas en Norteamérica. Esta sobreestimación en gran medida se debe al reconocimiento acelerado de los ingresos de proveedores en la división de Norteamérica.

En ese momento la compañía anunció que la Junta le había dado “instrucciones a Deloitte para que realizara una revisión independiente y comprensiva”. La compañía ahora ha emitido un resumen de la revisión:  

• La revisión independiente y comprensiva realizada por Deloitte LLP (la “Deloitte Review”) para los FY23 a FY25 ha sido entregada, luego del anuncio hecho el 21 de agosto de 2025.
• Los hallazgos clave identificaron:
  • el tratamiento contable para los ingresos de proveedores adoptado por la división de Norteamérica no era consistente con la política establecida por el Grupo y en consecuencia no era consistente con los requerimientos de los estándares de contabilidad relevantes;
  • el reconocimiento de ingresos de proveedores ha sido sobreestimado en Norteamérica. Como resultado de este hallazgo, la Compañía espera que se registren ajustes al año anterior;
  • la sobreestimación de ingresos de proveedores identificada en la división de Norteamérica es sustancialmente un problema de oportunidad, más que de existencia, y se relaciona con la aplicación de los estándares de contabilidad; y
  • la metodología y conclusión de la revisión de Auditoría Interna de los ingresos de proveedores para el FY25 en las divisiones de Reino Unido y ROW Travel es apropiada y los ingresos de proveedores han sido reconocidos de la manera apropiada en esas divisiones.
• El problema de ingresos de proveedores en Norteamérica ha surgido en el contexto de una cultura de desempeño orientada-a-objetivos y una estructura de divisiones descentralizadas con un nivel limitado de vigilancia del Grupo sobre los procesos de finanzas en Norteamérica. También contribuyeron los siguientes factores en Norteamérica:
  • debilidad en la composición del equipo de finanzas; y
  • sistemas, controles y procedimientos de revisión insuficientes para los ingresos de proveedores a través de las funciones comerciales y de finanzas.

Anunció las siguientes “acciones de remediación”:

• En junio 2025 el Grupo designó un nuevo CEO para la división de Norteamérica y actualmente está en proceso de revisión del equipo de liderazgo de Norteamérica. El Grupo también ha dado pasos para fortalecer los equipos de finanzas, auditoría y riesgo del Grupo. Además, está desarrollando un plan robusto de remediación que será monitoreado y gobernado por la Junta y asegurado de la manera apropiada. Esto incluye, pero no está limitado a:
  • la adopción, por la división de Norteamérica, de la política global de ingresos de proveedores, nuevas estructuras de gobierno y control y refrescado entrenamiento obligatorio;
  • implementación, en todo el Grupo, de un nuevo sistema de administración de ingresos de proveedores acelerado hasta principios de 2026;
  • programa de transformación de las finanzas aprobado por la Junta para mejorar sistemas, procesos, controles y centralizar la vigilancia del Grupo de Finanzas;
  • intención del Grupo para comprometer a un tercero proveedor de aseguramiento para apoyar la auditoría interna para que revise y valide los controles y procesos financieros clave del Grupo;
  • fortalecer la Junta incluyendo experticia adicional en el sector minorista de Norteamérica; y
  • compromiso para fomentar una cultura de integridad, transparencia, y accountability; y empoderar los equipos para que hablen abiertamente e incorporen la responsabilidad en todos los niveles.
• Como resultado de la revisión realizada a la fecha, el Grupo espera incurrir en honorarios hasta de £10m dentro de los costos no-subyacentes en el FY25. En sus Resultados Preliminares el Grupo proporcionará una actualización adicional de los costos de remediación.

 Al mismo tiempo, la compañía anunció que su CEO del grupo estaba renunciando, y de acuerdo con el Financial Times, el regulador de la contabilidad en el Reino Unido, el Financial Reporting Council, está “considerando si formalmente investigar la auditoría de PwC” (lo cual, a primera vista, no sería un ejercicio irrazonable de discreción regulatoria). Es una lista impresionante de acciones de remediación y el compromiso de costos que la acompaña, a pesar de que probablemente uno podría haber predicho buena parte de lo que hay en ella antes que el ejercicio comenzara. Una cosa que falla, dicho de manera muy sencilla, es el reconocimiento de cómo WS Smith previamente había reportado sobre esta área que “El nivel de complejidad y juicio es bajo en relación con el establecimiento de asientos y estimados de contabilidad, y la oportunidad del reconocimiento”. Tal y como lo señalé la vez pasada, “A primera vista, esto podría ser ya un indicio de un grado fatal de complacencia en esta área (por ejemplo, al no haber estado en sintonía con varias fuentes de complicación) o una señal de que lo que estamos viendo aquí es en realidad un error estúpido, al permitir que un error prominente y material surja de un área de complejidad y juicio ‘bajos’”. La referencia a “debilidades en la composición del equipo de finanzas era inevitable (difícilmente podrían señalarlo de otra manera), pero todavía parece que deja por fuera elementos clave de la historia. Quizás sea pura curiosidad morbosa y el mensaje de que “la embarramos y haremos todo lo posible para que no vuelva a ocurrir” sea realmente todo lo que materialmente es necesario…

 Las opiniones expresadas son solamente las del autor.

Esta traducción no ha sido revisada ni aprobada por el autor.