flujo de caja libre

Híper escaladores de la IA

[THE FOOTNOTES ANALYST] La rápida expansión de la infraestructura relacionada con IA por los híper escaladores de las grandes tecnológicas, y el efecto que este desembolso de capital tiene en el flujo de caja libre, ha sido un reciente centro de atención para los mercados de capital. Pero ¿el desembolso de capital reportado en los estados financieros proporciona una descripción completa?

Nosotros explicamos cómo las métricas comúnmente usadas por los inversionistas subestiman el desembolso de capital y exageran el flujo de caja libre. Sólo mediante asegurar que los efectos del arrendamiento y de otros flujos ‘efectivos’ estén plenamente reflejados en el flujo de caja libre hará que esta importante medida sea relevante para la valuación del capital.

Valuación del DCF

[THE FOOTNOTES ANALYST] Uno de los principios más importantes de las valuaciones del flujo de caja descontado [DCF = Discounted Cash Flow] de empresa es separar los flujos de operación y de financiación. Un flujo de financiación pronosticado, tal como la emisión planeada de capital nuevo, afecta la asignación del valor entre los titulares de las reclamaciones y no (usualmente) el valor de la empresa misma.

Nosotros proporcionamos un modelo interactivo para ilustrar cómo la financiación anticipada de capital nuevo debe ser incluida en el DCF, y el concepto relacionado de valores patrimoniales pre-dinero y post-dinero. También examinamos algunas situaciones más complejas donde la separación de los efectos de operación y financiación pueden ser desafiantes, y donde los flujos de financiación afectan el valor.

Valuación del DCF

[THE FOOTNOTES ANALYST] Los modelos de valuación del DCF se pueden basar ya sea en el flujo de caja libre atribuible a los inversionistas de capital o al flujo de caja libre disponible para todos los proveedores de financiación. Cada uno requiere un enfoque diferente para permitir el apalancamiento financiero, incluidos los ajustes de la beta y el reconocimiento del escudo fiscal de los intereses de deuda.

Nosotros presentamos un modelo interactivo del DCF que ilustra el flujo de caja de capital descontado y el flujo de caja de empresa descontado usando los modelos tanto WACC como APV. Entender cada enfoque ayuda a asegurar valuaciones consistentes, cualquiera que sea el método que usted escoja adoptar.