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Valuación del DCF

[THE FOOTNOTES ANALYST] Uno de los principios más importantes de las valuaciones del flujo de caja descontado [DCF = Discounted Cash Flow] de empresa es separar los flujos de operación y de financiación. Un flujo de financiación pronosticado, tal como la emisión planeada de capital nuevo, afecta la asignación del valor entre los titulares de las reclamaciones y no (usualmente) el valor de la empresa misma.

Nosotros proporcionamos un modelo interactivo para ilustrar cómo la financiación anticipada de capital nuevo debe ser incluida en el DCF, y el concepto relacionado de valores patrimoniales pre-dinero y post-dinero. También examinamos algunas situaciones más complejas donde la separación de los efectos de operación y financiación pueden ser desafiantes, y donde los flujos de financiación afectan el valor.

Valuación del DCF

[THE FOOTNOTES ANALYST] Los modelos de valuación del DCF se pueden basar ya sea en el flujo de caja libre atribuible a los inversionistas de capital o al flujo de caja libre disponible para todos los proveedores de financiación. Cada uno requiere un enfoque diferente para permitir el apalancamiento financiero, incluidos los ajustes de la beta y el reconocimiento del escudo fiscal de los intereses de deuda.

Nosotros presentamos un modelo interactivo del DCF que ilustra el flujo de caja de capital descontado y el flujo de caja de empresa descontado usando los modelos tanto WACC como APV. Entender cada enfoque ayuda a asegurar valuaciones consistentes, cualquiera que sea el método que usted escoja adoptar.