NIIF 17

Administración de la volatilidad de las ganancias

[THE FOOTNOTES ANALYST] La remedición de activos y pasivos financieros a valor actual puede ser una fuente de volatilidad significativa de las ganancias. Muchas compañías mitigan esto mediante presentar una métrica de desempeño ajustada (no-PCGA) o mediante reportar algunas ganancias y pérdidas en otros ingresos comprensivos (OCI).

El sector de seguros, y el recientemente introducido IFRS 17, proporcionan un buen ejemplo del desafío de comunicación que surge de mercados volátiles. Quienes reportan IFRS están divididos, en gran medida según líneas geográficas, entre quienes aplican la opción de OCI contenida en el IFRS 17 y un enfoque no-PCGA. Ambos enfoques presentan desafíos para los inversionistas.

IFRS 17 Seguros

[THE FOOTNOTES ANALYST] La volatilidad económica y contable de las compañías de seguros surge de los cambios en los estimados de los flujos de efectivo de cumplimiento y de los cambios en los mercados financieros que impactan el valor del activo y la tasa de descuento usada para medir los pasivos por seguros.

Nosotros explicamos las diferentes fuentes de volatilidad económica para las compañías de seguros, cómo se reflejan en los estados financieros, y por qué la volatilidad contable no siempre puede ser igual a la volatilidad económica. Alguna volatilidad económica es diferida y suavizada en los estados financieros, y alguna volatilidad contable puede no realmente ser ganancias y pérdidas económicas.

Las utilidades de la compañía de seguros y la prima de iliquidez

[THE FOOTNOTES ANALYST] Las utilidades de las compañías de seguros que reportan según los IFRS son afectadas por tres tasas de retorno – la tasa de fijación del precio del pasivo, el retorno proveniente de las inversiones, y la tasa de descuento del IFRS 17. Las primeras dos ampliamente determinan la magnitud de la utilidad agregada; la última principalmente afecta la oportunidad del reconocimiento de la utilidad y su clasificación como resultado del servicio o como resultado financiero neto.

Nosotros usamos un modelo interactivo para explicar cómo las tasas de interés determinan los resultados reportados de las compañías de seguros. El componente iliquidez de la tasa de descuento del IFRS 17 es subjetivo, es probable que varíe según la compañía, y juega un rol clave en cómo las compañías de seguro son valuadas.

Primeros resultados de la implementación del IFRS 17

[SAMUEL MANTILLA] A nivel internacional avanza la implementación del IFRS 17 Contratos de Seguro y ya se ven los primeros resultados. Una revisión temática, realizada por el Financial Reporting Council (FRC) del Reino Unido, a los estados financieros intermedios de diez compañías, genera satisfacción con la calidad de las revelaciones del IFRS 17.
Colombia está incorporando el texto de la NIIF 17 Contratos de seguro, pero no podrá implementarla porque priman las salvedades legales y las instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) que, entre otras cosas, generan cambios de fondo (‘en contra’) que solo los expertos detectan con claridad.
Surgen diferencias materialmente importantes que hacen muy difícil, para las entidades colombianas, negociar competitivamente con sus pares internacionales de seguros y reaseguros. La integración con la sostenibilidad es otra tarea que está pendiente.