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Beta y CAPM

[THE FOOTNOTES ANALYST] La beta bursátil y el modelo de fijación del precio de los activos de capital es una son habituales en la valuación del capital, si bien ambos comúnmente son descartados por considerarlos demasiado simplistas. Los supuestos restrictivos, el apoyo empírico fragmentario, el ruido estadístico en los estimados de la beta, y una prima de riesgo difícil de precisar, todo ello invita al escepticismo.

Nosotros explicamos por qué pensamos que las críticas al CAPM a menudo son exageradas. Usado con juicio, un solo factor de CAPM puede ser más confiable que alternativas aparentemente más sofisticadas. También examinamos el enfoque del retorno implícito para la valuacion, y si este podría llegar a eliminar por completo la necesidad del CAPM.

Beta accionaria

[THE FOOTNOTES ANALYST] La beta accionaria [Equity beta] es una medida válida del riesgo de inversión y una métrica importante en el análisis de las acciones. Sin embargo, no se limite a introducir en sus modelos la beta accionaria proporcionada por un proveedor de datos – la beta debe ser analizada y ajustada por los inversionistas con la misma diligencia que es aplicada a las métricas de desempeño.

Nosotros presentamos un modelo interactivo de análisis de la beta accionaria para ayudarles a los inversionistas a entender mejor los direccionadores de la beta accionaria y su aplicación en la valuación de las acciones. El modelo destaca el cálculo de la beta (y sus componentes volatilidad y correlación) para cualquier inversión para la cual los datos del precio estén disponibles en Microsoft Excel.