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Reexaminando las reglas de la compañía extranjera

[JOHN HUGHES] La Securities and Exchange Commission (SEC) recientemente emitió un concepto sobre la elegibilidad del emisor privado rextranjero [foreign private issuer eligibility (FPI)].

Las compañías extranjeras registradas en los Estados Unidos que califican (denominadas “emisores privados extranjeros”) reciben varias exenciones de las reglas que aplican a las compañías nacionales de los Estados Unidos, incluyendo la capacidad de presentar sus estados financieros en cumplimiento con los IFRS más que con los US GAAP.

La emisión del concepto valora, entre otras cosas, los actuales criterios de calificación y lo apropiado de las acomodaciones resultantes.

Revelación de la compensación del ejecutivo

[JOHN HUGHES] La revelación mejorada de la compensación del ejecutivo tuvo la intención de proporcionar un control de tales acuerdos (“la luz del sol es el mejor desinfectante”); hoy en día generalmente se considera que solo ha adicionado combustible a la espiral ascendente (a las malas hierbas les encanta la luz del sol, ¿quién lo hubiera dicho?).

A la gente les gusta hablar del “pago por desempeño”, pero en la práctica, el desempeño siempre consigue ser medido de manera que ese pago aumente. En este punto, todo lo que tiene que ver con la compensación del ejecutivo quizás es mejor considerado como una grandiosa forma de teatro, desconectado de cualquier ciencia o sicología creíbles.

¿Contadores y auditores están subsidiados?

[SAMUEL MANTILLA] Una vez que la PCAOB sea eliminada, hay en la SEC quienes querrán ir tras el mandato de la SOX 404, y pueda ser que también el mandato de la auditoría para todas las compañías públicas.
Eliminar por completo el mandato de la auditoría es una idea que se ha barajado como la solución definitiva para los problemas que plagan la profesión
Para que el sistema funcione y los inversionistas obtengan la información por la cual pagan, se tienen que realizar cambios importantes.
Eliminar por completo la obligatoriedad de la auditoría es una idea que se ha barajado como la solución definitiva para los problemas que plagan la profesión.
¿Contadores y auditores están subsidiados? Si esto es cierto, la mayor amenaza para contadores y auditores no es la Inteligencia Artificial sino la eliminación de los subsidios.

Lo próximo en la agenda de Trump

[JOHN HUGHES] “Eliminar por completo el mandato de la auditoría es una idea que se ha barajado como la solución definitiva para los problemas que plagan la profesión.

‘[Lynn] Turner argumenta que, para que el sistema funcione y los inversionistas obtengan la información por la cual pagan, se tienen que realizar cambios importantes.

Su primera sugerencia: las determinaciones de la Securities Act of 1933 y de la Securities Act of 1934 deben ser modificadas para eliminar el requerimiento de que las compañías sean auditadas. Las firmas de auditoría son una “industria subsidiada, como lo son las agencias calificadoras’,” me dijo Turner, y las compañías están requeridas a pagar por “auditorías sin que importe la calidad”. En lugar de ello, recomienda que cada tres a cinco años, los inversionistas voten si quieren una auditoría. Turner dice que ello requeriría que los auditores “justifiquen su existencia a los inversionistas”, y esto podría “modificar el comportamiento de los auditores, ya que ahora estarían en deuda con los inversionistas.”’ …

Dado que la mayoría de los inversionistas parece que están bien cuando compran y venden billones de acciones de compañías privadas y públicas basándose en información de ganancias llena de métricas que no-son-PCGA y no están auditadas, ¿solo es cuestión de tiempo antes que el lobo – alivio completo de toda la carga y los gastos regulatorios relacionados-con-la-auditoría – derribe toda la casa?”

El estado de la supervisión del auditor

[JOHN HUGHES] A propósito del posible traslado administrativo de la US-PCAOB a la US-SEC, el autor analiza los cambios regulatorios aprobados en Canadá que buscan dar mayor revelación a las inspecciones que realiza la Canadian Public Accountability Board (CPAB).

Señala, entre otras cosas, que la presentación de reportes de inspección pública específicos de firmas es efectiva comenzando con las inspecciones de 2025, con la CPAB reportando que el primero de tales reportes se espera sea publicado en el primer trimestre de 2026. Bien, todo puede ser para lo mejor, pero como aquí he escrito varias veces en el pasado, los desafíos relacionados-con-el-reclutamiento de la profesión de la auditoría no van a ser ayudados mediante hacer que la disciplina sea aún más onerosa y orientada-al-cumplimiento (y, correspondientemente, simplemente menos divertida).

La SEC en la era de Trump

JOHN HUGHES] Pocas personas se habrán sorprendido de que la US Securities and Exchange Commission se esté alejando de sus reglas de revelación del clima previamente aprobadas (pero que ahora nunca serán implementadas), pero eventos recientes tienen que plantear preguntas acerca de qué más le espera a la organización.

El nuevo liderazgo de la agencia ha realizado cambios en los días recientes que comienzan a modificar sus prioridades y cómo funcionan, las cuales van desde un movimiento que centralizó el poder en manos de comisionados liderados-por-los-republicanos hasta la reducción en el cumplimiento forzoso de las criptomonedas, de acuerdo con más de media docena de funcionarios actuales y anteriores de la SEC.

Métricas del desempeño de los auditores

[JIM PETERSON] Si bien el nuevo año traiga consigo la defenestración de Erica Williams, presidente de la Public Company Accounting Oversight Board, esa agencia ha presentado a su supervisor, la Securities and Exchange Commission, reglas propuestas que – en el improbable caso de aprobación de la SEC – requerirían que las firmas de auditoría registradas presenten grandes cantidades de detalles sobre sus métricas de desempeño.

Los puntos de vista difieren tanto sobre la sabiduría de las reglas mismas, como sobre la extensión del apetito de los mercados de capital por detalles sobre la operación de los auditores de las compañías públicas más grandes del mundo. Pero pasemos a la pregunta básica de si cualquiera de las revelaciones propuestas guiaría a los inversionistas a la hora de evaluar una auditoría como “buena” o como “mala”. Hay al menos tres razones por las cuales las reglas están desvinculadas de las realidades del modelo de Gran Auditoría.

Nuevas revelaciones relacionadas-con-el-clima en Estados Unidos

[JOHN HUGHES] La United States Securities and Exchange Commission ha adoptado reglas para mejorar y estandarizar las revelaciones relacionadas-con-el-clima por parte de compañías públicas y en ofertas públicas.

Las reglas finales “reflejan los esfuerzos de la Comisión para responder a la demanda de los inversionistas por información más consistente, comparable y confiable, acerca de los efectos financieros que los riesgos relacionados-con-el-clima tienen en las operaciones de la entidad registrada y cómo administra esos riesgos al tiempo que balancea las preocupaciones acerca de la mitigación de los costos asociados con las reglas”.

Se analizan aquí hay algunas de las revelaciones que requiere.

Inteligencia artificial y películas

[JOHN HUGHES] “¿Las máquinas pueden pensar?” ¿Qué significa ello para la ley de valores, particularmente las leyes relacionadas con fraude y manipulación?

… nuestro rol en la SEC es tanto permitir que emisores e inversionistas se beneficien del enorme potencial de la IA y, al mismo tiempo, garantizar que protejamos contra los riesgos inherentes que hoy hemos discutido.