Samuel Mantilla

Más desarrollos en la presentación de reportes de sostenibilidad

La Canadian Sustainability Standards Board (CSSB) ha emitido para comentarios sus primeros dos estándares propuestos.

Son los propuestos Estándar canadiense de revelación de la sostenibilidad (CSDS) 1 Requerimientos generales para la revelación de información financiera relacionada-con-la-sostenibilidad y CSDS 2 Revelaciones relacionadas-con-el-clima, elaborados a partir de los IFRS S1 y S2 preexistentes.

Quizás sorprendentemente, la CSSB no propuso ningunos cambios importantes a los estándares ISSB subyacentes, excepto para modificar las fechas efectivas y los alivios de transición, ninguno de los cuales en últimas puede importar mucho dado que, tal y como reconocen, “Los reguladores y los legisladores canadienses determinarán si los CSDS serán obligatorios, y si es así, quiénes necesitarán aplicar los estándares y en qué franja de tiempo”.

Nuevas revelaciones relacionadas-con-el-clima en Estados Unidos

[JOHN HUGHES] La United States Securities and Exchange Commission ha adoptado reglas para mejorar y estandarizar las revelaciones relacionadas-con-el-clima por parte de compañías públicas y en ofertas públicas.

Las reglas finales “reflejan los esfuerzos de la Comisión para responder a la demanda de los inversionistas por información más consistente, comparable y confiable, acerca de los efectos financieros que los riesgos relacionados-con-el-clima tienen en las operaciones de la entidad registrada y cómo administra esos riesgos al tiempo que balancea las preocupaciones acerca de la mitigación de los costos asociados con las reglas”.

Se analizan aquí hay algunas de las revelaciones que requiere.

Contralor de ESG

[SAMUEL MANTILLA] Los enfoques impulsados por entidades líderes que, en el presente, están haciendo que los estándares contables (contabilidad, auditoría y aseguramiento) sean aplicables según la jurisdicción están teniendo consecuencias que ya se están empezando a percibir.

La Interoperatividad entre los Estándares IFRS/NIIF de Contabilidad y los Estándares IFRS/NIIF de Sostenibilidad se volvió un imperativo y los departamentos de contabilidad tienen desafíos importantes no solo para suministrar información (derivada de la contabilidad) para alimentar las revelaciones de la sostenibilidad, sino para garantizar la calidad de la información integrada.

Este artículo aborda esa misma problemática haciéndolo desde la perspectiva de los departamentos de contabilidad que reportan US GAAP y el nuevo rol de los ESG Controllers [Contralores de ESG], inspirado en el rol de los contralores financieros.

Los derechos de toma de decisiones del accionista y los instrumentos financieros

[JOHN HUGHES] Al aplicar el parágrafo 19 del IAS 32 para clasificar un instrumento financiero (o un componente de él) como un pasivo financiero o como un instrumento de patrimonio, la entidad considera si tiene un derecho incondicional para evitar entregar efectivo u otro activo financiero para liquidar una obligación contractual.
En algunos casos, la liquidación ocurre a discreción de los accionistas de la entidad. Por ejemplo, la entidad emite acciones preferenciales que requieren pagar cupones, sujeto a aprobación de los accionistas ordinarios.
Stakeholders han preguntado, si, en tales situaciones, la decisión de los accionistas es tratada como decisión de la entidad y cómo los derechos de toma de decisiones del accionista afectan si la entidad tiene un derecho incondicional para evitar liquidar un instrumento en efectivo (o de otra manera de tal manera que el instrumento sería un pasivo financiero).

Inteligencia artificial y películas

[JOHN HUGHES] “¿Las máquinas pueden pensar?” ¿Qué significa ello para la ley de valores, particularmente las leyes relacionadas con fraude y manipulación?

… nuestro rol en la SEC es tanto permitir que emisores e inversionistas se beneficien del enorme potencial de la IA y, al mismo tiempo, garantizar que protejamos contra los riesgos inherentes que hoy hemos discutido.

Reclasificaciones de instrumentos financieros

[JOHN HUGHES] IASB ha emitido el Borrador para discusión pública – Instrumentos financieros con características de patrimonio – Enmiendas propuestas al IAS 32, IFRS 7 e IAS 1, con fecha límite para comentarios el 29 de marzo de 2024.

Previamente miramos los aspectos del borrador para discusión pública relacionados con el criterio de “fijo-por-fijo” y liquidación en instrumentos de patrimonio propio de la entidad. El borrador para discusión pública también propone adicionar parágrafos nuevos, que aplican a instrumentos diferentes a “instrumentos vendibles”.

Valuación del DCF

[THE FOOTNOTES ANALYST] Los modelos de valuación del DCF se pueden basar ya sea en el flujo de caja libre atribuible a los inversionistas de capital o al flujo de caja libre disponible para todos los proveedores de financiación. Cada uno requiere un enfoque diferente para permitir el apalancamiento financiero, incluidos los ajustes de la beta y el reconocimiento del escudo fiscal de los intereses de deuda.

Nosotros presentamos un modelo interactivo del DCF que ilustra el flujo de caja de capital descontado y el flujo de caja de empresa descontado usando los modelos tanto WACC como APV. Entender cada enfoque ayuda a asegurar valuaciones consistentes, cualquiera que sea el método que usted escoja adoptar.

Contabilidad del impacto

[SAMUEL MANTILLA] El 24 de febrero de 2024 la International Foundation for Valuing Impacts (IFVI) y la Value Balancing Alliance (VBA) presentaron la Metodología general 1 – Estructura conceptual para la contabilidad del impacto.

Cambia el proceso ‘tradicional’ de emitir primero los estándares y luego ir elaborando estructuras conceptuales de respaldo que permitan una coherencia en la implementación de tales estándares.

Esta Estructura Conceptual ‘enfrenta al toro por los cachos’, no se va por las ramas. Está centrada en la medición y contabilización de los impactos. Genera avances significativos que se espera sean acogidos a nivel global.

Posiblemente ayude a solucionar, ojalá de manera definitiva, la discusión actual entre los estándares que dependen de la materialidad financiera [Estándares IFRS de Contabilidad, emitidos por IASB, y Estándares IFRS de Sostenibilidad, emitidos por ISSB, inclinados hacia los Estándares de SASB] y los que dependen de la doble materialidad (materialidad financiera y materialidad del impacto) [ESRS de la Unión Europea, inclinados hacia los Estándares de la GRI].

El análisis, preparado por Samuel Mantilla, lo encuentra en: https://samuelmantilla.substack.com/p/interconexion-entre-los-estandares

El impacto de un error tipográfico

[JOHN HUGHES] Un error tipográfico en las ganancias de Lyft hace que las acciones suban casi un 70%, anunció una historia reciente de CBS News.

La realidad es que las personas cometen errores, y los errores no son fraude de valores.

Así que todo el trabajo, sin duda minucioso, subyacente al desarrollo de la perspectiva y la elaboración de la revelación adjunta, para no mencionar todo lo que hizo parte de la información financiera histórica emitida al mismo tiempo, aparentemente contaron mucho menos que la fiebre de azúcar proporcionada por un punto de datos improbablemente supercargado. A uno le gustaría conocer más acerca del proceso mediante el cual ese número generó tal actividad, por ejemplo, en qué extensión la falla fue atribuible a automatización, más que a locura humana.

Interconexión entre los Estándares IFRS/NIIF

[SAMUEL MANTILLA] La información que se produzca y revele según el IFRS S1 General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information [NIIF S1 Requerimientos generales para la revelación de información financiera relacionada con la sostenibilidad] tendrá que estar interconectada con los estados financieros de propósito general, pero éstos no necesariamente tendrán que ser preparados de acuerdo con los Estándares IFRS/NIIF de Contabilidad (emitidos por IASB). Podrán estar preparados según otros principios o prácticas generalmente aceptados.

¿Qué pasa si no hay conexión? Aunque el parágrafo 21 admita ‘otros’ estándares de contabilidad y no necesariamente requiera los Estándares IFRS/NIIF de Contabilidad (emitidos por IASB), el peor de los escenarios es que los emisores gemelos (IASB – ISSB) y sus estándares (IFRS de Contabilidad e IFRS de Sostenibilidad) vayan en direcciones contrarias. Todavía hay mucho trabajo por realizar para llegar a la dirección correcta.