Estados Financieros

La ejecución de los ingresos ordinarios y las pricing metrics

[SAMUEL MANTILLA] En un contexto de negocios relacionados con la IA la reina de las mediciones es la ejecución de los ingresos ordinarios, también conocida como ingresos ordinarios anualizados. Con esta medición viene un nuevo conjunto de métricas basadas-en-la-fijación-de-precios.

Ciertamente es una muestra de la importancia de los ingresos ordinarios derivados de contratos con los clientes, a veces ajustados para presentarlos como una medida del desempeño de la administración.

La parte difícil es cuando la contabilidad está incompleta y los reportes financieros ya sea basan en ‘rumores’, están acompañados de ‘distracciones’ o contienen ‘espacios en blanco’ que muestran que todavía falta mucho por revelar. A la espera de estados financieros auditados que ‘llegan tarde’.

El presente artículo consta de la siguientes secciones: (1) El contexto; (2) La oferta pública inicial de Anthropic y de OpenAI; (3) Más sobre la IPO de Anthropic (y de OpenAI); (4) Explicaciones a fondo sobre las métricas basadas-en-la-fijación-del-precio; y (5) Los tokens no son convenientes para la fijación-del-precio.

Intangibles para una economía de manufactura

[SAMUEL MANTILLA] La pregunta fundamental permanece sin ser resuelta: ¿Si los intangibles son fuentes de utilidades económicas futuras, por qué no son reportados por todas las empresas y solo surgen en ciertas adquisiciones?

Una, entre todas las posibles respuestas, puede ser que la profesión contable todavía no es capaz o no está suficientemente calificada para desarrollar un conjunto generalmente aceptado de guías para la identificación y medición de todos los intangibles, dado que la mayoría de los cuerpos que emiten el estándar de contabilidad han puesto más énfasis en la confiabilidad de los estados financieros que en su relevancia.

La consecuencia es que, en la economía actual, basada-en-conocimiento e intensiva-en-tecnología, los estados financieros carecen de valor informativo, se quedan en el cumplimiento, pero no tienen relevancia.

El presente artículo hace una revisión de lo anterior, organizada en cinco secciones: (1) Los pasivos intangibles están fuera del balance; (2) Revisión de la literatura sobre la contabilidad de los intangibles; (3) Intangibles competitivos y su relación con los reportes de contabilidad; (4) Intangibles y economía del conocimiento; (5) A manera de conclusión.

Los intangibles generan derechos y, también, obligaciones

[SAMUEL MANTILLA] Prácticamente hay consenso de que, en relación con los intangibles, incluyendo su contabilidad, se necesita un cambio conceptual fundamental.

Donde no hay acuerdo es, concretamente, respecto de cuál debe ser la nueva orientación fundamental. Hay propuestas y se espera se avance. Pero las necesidades son urgentes y las soluciones muy lentas.

Me parece conveniente pasar de los activos intangibles a los intangibles como capacidades y opciones. El gasto puede ser un ‘puente’ o un ‘resultado contable inmediato’, pero el proceso no se puede detener ahí. Además de los gastos hay costos, y también ingresos y egresos. Para que la contabilidad esté completa.

Enfocar los intangibles como capacidades y opciones, permite entender esos dos lados y no quedarse solo con los aspectos positivos. Pero las capacidades y opciones entendidas financieramente. El valor razonable tiene la clave porque deja ver las variaciones y volatilidades del valor, en un contexto de mercados. Los aspectos positivos (activos), pero también los negativos (pasivos). Porque los intangibles generan derechos y, también, obligaciones.

Es conveniente definir valor en términos financieros (enfoque de costo, enfoque de mercado o enfoque de ingresos), pero debe recordarse que para la medición del valor razonable de los activos intangibles ya se dispone de métodos avanzados de valuación (opciones reales, metodologías de fijación de precios, Black-Sholes, binomial o Lattice Models, Monte Carlo, Análisis de árboles de decisión).

La verdad, toda la verdad, y algo de hablar, hablar, hablar …

[JOHN HUGHES] La Verdad: ese fue el logro de los primeros veinticinco años de IASB – un lenguaje único, riguroso y global de la presentación de reportes financieros, escrito para los inversionistas. –

Toda la verdad: ese es el trabajo de los próximos veinticinco – sostenibilidad e información financiera, conectadas y en ultimas integradas, de manera que el reporte y las cuentas digan la historia completa de cómo una compañía crea riqueza, y durante cuánto tiempo.

Y nada más que la verdad: información que sea relevante, útil-para-las-decisiones y honesta – nada de actuación, nada de espectáculo.

Eliminar la presentación obligatoria de reportes trimestrales

[JOHN HUGHES] La US Securities and Exchange Commission ha propuesto enmiendas a las reglas y formularios que les daría a las compañías públicas la opción de presentar reportes semestrales en lugar de reportes trimestrales para satisfacer sus obligaciones de presentación de reportes intermedios según las leyes federales de valores.

Las compañías públicas, sujetas a la Exchange Act Section 13(a) or 15(d), actualmente están requeridas a presentar reportes trimestrales en el Form 10-Q. Las enmiendas propuestas, si son adoptadas, les permitirían a esas compañías públicas elegir presentar reportes semestrales en el nuevo Form 10-S en lugar de reportes trimestrales en el Form 10-Q. Como resultado, las compañías que elijan presentar reportes semestrales presentarían un reporte semestral y un reporte anual por cada año fiscal en lugar de tres reportes trimestrales y un reporte anual. La flexibilidad proporcionada según las enmiendas propuestas le permitiría a las compañías públicas escoger la frecuencia de la presentación de reportes intermedios que mejor sirva a la compañía y a sus inversionistas.

El impacto de los cambios tecnológicos

[JOHN HUGHES] ¿Los usuarios de los estados financieros los continuarán leyendo de una manera lineal, o los subirán a herramientas de inteligencia artificial (IA) que analicen los estados financieros para ellos?

¿La sobrecarga de revelación es todavia un problema? ¿El número de páginas se volverá irrelevante en un mundo donde los estados financieros son analizados por IA?

¿Preparadores y auditores usarán IA para aplicar los estándares de contabilidad? Pienso que sabemos que la respuesta es sí – pero, en que extensión, y como usarán la tecnología para interactuar con el juicio profesional?

Falta de interacción

[JOHN HUGHES] ¿La SEC está regulando para un mundo anterior a la IA?

La reciente cobertura de la prensa, y sesiones en conferencias, han resaltado el creciente uso de la IA en la preparación de la información financiera. Al mismo tiempo, los inversionistas crecientemente están usando IA y grandes modelos de lenguaje para analizar las revelaciones e informar las decisiones de inversión. A medida que tanto preparadores como inversionistas están realizando cambios fundamentales en la manera como la información es producida y consumida, es difícil conciliar, con la realidad tecnológica del presente ,la narrativa de la SEC respecto de la sobrecarga de revelación.

Más sobre la brecha de pasivos canadienses

[JOHN HUGHES] Tal y como abordamos aquí, Investors for Paris Compliance recientemente publicó el reporte Accounting for the Canadian Oil & Gas Liabilities Gap [Contabilidad para la brecha de pasivos canadienses de petróleo y gas].

La última vez miramos algunas de las observaciones del reporte sobre la revelación del estado financiero.

Otro de sus hallazgos es “una potencial brecha de responsabilidad masiva basada en una filtración del estimado que de los pasivos hizo el Alberta Energy Regulator (AER).

Las 15 compañías (el reporte examinó los 15 más grandes productores canadienses de petróleo y gas) reportan cerca de $67 billones de pasivos a precios actuales del mercado vs. su participación del estimado de AER de $180 billones, una brecha de $113 billones, o 2.7 veces lo que aparece en sus estados financieros”.

Presentación de reportes de compañías más pequeñas

[JOHN HUGHES] A menudo hay evidente tensión entre los comentarios regulatorios y de otros tipos sobre la presentación de reportes de las compañías más pequeñas.

La mayor simplicidad de sus operaciones y los problemas anexos de contabilidad y revelación, quizás vinculados al hecho de que disponen de menos recursos, hacen que los errores y las imperfecciones en su presentación de reportes sean más fáciles de identificar, básicamente.

Pero al mismo tiempo, si la compañía está en un modo de inicio [start-up] , centrándose principalmente en desarrollar su negocio y mantener la liquidez, entonces tales errores pueden ser menos importantes para los inversionistas: dada la volatilidad en sus actividades y perspectivas, inherentemente uno es menos capaz de usar la historia reciente como guía para lo que viene (por cierto, una razón por la cual las imperfecciones en el uso de medidas que no-son-PCGA deben ser menos probable que induzcan a error a un lector atento).

Expectativas sobre las cuentas de la compañía

[JOHN HUGHES] Las cuentas de la compañía se ubican en el corazón de los mercados de capital, dándole forma a como las utilidades son medidas, el riesgo es valorado y el capital es asignado a través de la economía global.

A pesar de las crecientes presiones sociales y ambientales, las decisiones de inversión continúan ampliamente siendo orientadas por información financiera que falla en reflejar los costos e impactos más amplios generados por la actividad del negocio.

Mientras el capital continúa fluyendo en la búsqueda de utilidades, importantes externalidades sociales y ambientales permanecen ampliamente invisibles en la presentación de reportes financieros.