Samuel Mantilla

Cuentas por cobrar, cuentas por pagar y apalancamiento financiero (oculto)

[THE FOOTNOTES ANALYST] Cuando se analizan cuentas por cobrar y cuentas por pagar el centro de atención de los inversionistas tiende a estar en sus efectos sobre flujo de efectivo y la liquidez. Sin embargo, esos saldos también impactan el apalancamiento financiero y el riesgo de capital, lo cual puede afectar la comparabilidad de las métricas de valuación. El factoring y otra financiación del capital de trabajo contribuyen al problema, pero todas las compañías potencialmente son afectadas.

Nosotros explicamos los efectos que en el apalancamiento tienen las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y usamos dos compañías europeas de autopartes para demostrar cómo las métricas de valuación pueden ser ajustadas para proporcionar adicionales perspectivas analíticas. También consideramos cómo la contabilidad de los saldos del capital de trabajo y de los acuerdos de financiación complican el análisis.

Presentación de cargos no relacionados con impuestos a los ingresos

[JOHN HUGHES] ¿A una la entidad que aplique el IFRS 18 le está permitido presentar cargos por impuestos u otros que no sean impuestos a los ingresos [ganancias] que estén dentro del alcance del IAS 12 ya sea dentro de la categoría de impuestos a la renta o el elemento de línea “gastos o ingresos por impuestos a los ingresos’?

De manera concisa el IFRIC concluyó que no le está permitido, observando que “de acuerdo con el parágrafo 24 del IFRS 18, la entidad presenta elementos de línea adicionales y subtotales en un estado financiero si tales presentaciones son necesarias para que el estado proporcione un resumen estructurado útil”.

Esto conlleva tanto una ‘interpretación tributaria’ como otra relacionada con la ‘aplicación de los IFRS’ (en este caso el IFRS 18 y el IAS 12) que no están suficientemente claras, a lo cual atiende este artículo.

Límites, fronteras y extremos

[SAMUEL MANTILLA] Otro efecto de la IA en la contabilidad es que ya se está contabilizando de otras maneras, fuera de los límites de la contabilidad regulada y con efecto profundo en la utilidad para la toma de decisiones empresariales.

La contabilidad también está siendo presionada por la IA, llevándola a ir más allá de los límites establecidos por los actuales estándares internacionales IFRS y US GAAP.

Es un efecto más del paso desde la globalización hacia la glolocalización que ha hecho que ahora los estándares dependan de las adopciones jurisdiccionales y sean agnósticos para que otros profesionales, además de los contadores, puedan desempeñar las mismas funciones.

Mientras muchos duermen, los límites, las fronteras, y los extremos están siendo modificados, ¡quizás para siempre!

Retiro de la SEC en materia de criptomonedas

[JOHN HUGHES] The New York Times recientemente reportó que “la S.E.C. había relajado más del 60 por ciento de los casos de criptomonedas que estaban en curso cuando el Sr. Trump regresó a la Casa Blanca, pausando litigios, reduciendo sanciones o incluso desestimando directamente los casos”.

Encontró que: “La S.E.C., que es el principal regulador federal que vigila las irregularidades en los mercados financieros, ya no está persiguiendo de manera activa un solo caso contra una firma con vínculos conocidos con Trump, encontró The Times.

Dio marcha atrás contra todas las firmas que ya sea tienen relaciones con negocios de criptomonedas de la familia Trump o han donado a sus causas políticas. Los casos que permanecen en la agencia son contra acusados poco conocidos sin vínculos claros con el Sr. Trump”.

Revisión del pago basado-en-acciones

[JOHN HUGHES] El Financial Reporting Council (FRC), del Reino Unido, recientemente emitió su revisión temática del IFRS 2 Share-based Payment [NIIF 2 Pago basado-en-acciones].

El IFRS 2 se basa en el supuesto de que, dado que nadie obtiene algo a cambio de nada, la entidad que emite pagos basados-en-acciones tiene que haber recibido alguna forma de recursos económicos a cambio por ellos, a ser medidos a su valor razonable.

Se sigue, en términos amplios, que ciertos tipos de condiciones (las denominadas condiciones que consolidan el otorgamiento) afectarán (al menos en teoría) los recursos económicos a ser recibidos, por ejemplo, mediante incentivar a quienes los reciban para que trabajen más duro o mejor. Sin embargo, otros tipos de condiciones (que no-consolidan el otorgamiento) no afectarán los recursos recibidos: las condiciones están más allá del control de quienes los reciben, así que de cualquier manera realizarían la misma cantidad y calidad del trabajo.

Estructuras de valor sostenibles para compañías de desarrollo del protocolo Web3

[ANDREI BELONOGOV] Este artículo examina cómo funcionan diferentes compañías de desarrollo de protocolo web3 (las “DevCo”) y responde las siguientes preguntas:
• ¿Cómo las DevCo crean valor para sus accionistas?
• ¿Cuáles modelos de negocio sostenibles son usados por diferentes DevCo?
• ¿Qué impacto tiene en la contabilidad el uso de diferentes modelos de negocio?

Una característica que define a la mayoría de las DevCo es la ausencia de ingresos ordinarios tradicionales, especialmente en las etapas iniciales. El equipo central inicialmente consigue capital privado. Ese capital es desplegado en el desarrollo inicial del protocolo y en la construcción del ecosistema. Una vez que el protocolo está activo y probado, financiación adicional típicamente es obtenida durante un evento de generación de tokens, a menudo mediante una sustancial asignación de tokens a la tesorería de la DevCo. Capital adicional puede provenir de las ventas públicas de tokens o de VC centrados-en-criptomonedas.

Sobre la importancia de información de valuacion de alta calidad

[JOHN HUGHES] La International Organization of Securities Commissions (IOSCO) recientemente emitió la Statement on the Importance of High-Quality Valuation Information in Financial Reporting. [Declaración sobre la importancia de información de valuación de alta calidad contenida en la presentación de reportes financieros].

El documento “enfatiza la necesidad de consistencia internacional de la información de valuación de alta calidad incluida en la presentación de reportes financieros para proporcionarles a los inversionistas información financiera relevante y confiable”. Describe las siguientes “áreas notorias donde las practicas podrían ser mejoradas y llevar que se produzca información de valuación de alta calidad”: (1) Necesidad de experticia en valuación; (2) Inputs y supuestos de calidad alta; (3) Determinación de si existe un ‘mercado activo’; (4) Identificación de un activo o pasivo ‘idéntico o similar’; (5) Revelaciones asociadas con la determinación del valor razonable.

Contabilidad de la mitigación del riesgo

[JOHN HUGHES] Si las entidades no aplican la contabilidad de la mitigación del riesgo, el uso de derivados para mitigar el riesgo de refijación del precio a menudo resulta en un desajuste contable en utilidades y pérdidas.

Este desajuste surge de diferencias en la oportunidad de cuando la entidad reconoce en utilidades o pérdidas los efectos de la refijación del precio que surgen de sus portafolios subyacentes, comparado con las ganancias o pérdidas en los derivados.

Aplicando la contabilidad de la mitigación del riesgo, la entidad difiere el reconocimiento de las ganancias o pérdidas en los derivados designados en utilidades o pérdidas en el mismo periodo en el cual las diferencias de la refijación del precio que surgen de los instrumentos financieros contenidos en los portafolios subyacentes afectan las utilidades o pérdidas.

Deuda neta en el valor de empresa

[THE FOOTNOTES ANALYST] Usar en el valor de empresa la cifra más reciente de la deuda neta en balance general podría producir valuaciones engañosas. Pueden ser necesarios varios ajustes, incluso por fluctuaciones estacionales y cuando el valor razonable difiere del valor en libros.

La compañía europea de viajes TUI es un buen ejemplo de donde la deuda neta del balance general puede ser problemática. Nosotros explicamos cuándo y cómo ajustar la deuda neta, y por qué los estados financieros solo ayudan parcialmente. También consideramos si una valuación directa del capital, tal como usar una ratio de precio ganancias, puede eliminar las complicaciones de la deuda neta.

Activos fijos flexibles

[SAMUEL MANTILLA] Este trabajo analiza el concepto de activos fijos flexibles, una categoría de bienes que, a diferencia de los activos fijos tradicionales, poseen la capacidad de ser reconfigurados o actualizados mediante software y hardware avanzado para adaptarse a mercados dinámicos. Aunque su origen se remonta a la década de 1970 en disciplinas como la ingeniería y la administración, la contabilidad moderna aún no ha integrado plenamente este concepto en sus estándares y prácticas. La evolución tecnológica, especialmente en áreas como la inteligencia artificial y los centros de datos, exige superar las prácticas clásicas de depreciación y componentización para reflejar el valor real de estos recursos. Se resalta que la flexibilidad operativa impacta directamente en la rentabilidad financiera, convirtiendo la gestión de estos activos en una ventaja competitiva estratégica. Finalmente, se hace un llamado urgente a desarrollar nuevas prácticas contables que reconozcan la complejidad y la innovación intrínseca de los activos fijos en la era digital.