Samuel Mantilla

Compensación del ejecutivo

[JOHN HUGHES] “La luz del sol es el mejor desinfectante,” es una cita muy conocida del U.S. Supreme Court Justice Louis Brandeis. Se refiere a los beneficios de la apertura y la transparencia.

Las organizaciones más creíbles y respetadas operan en una atmósfera de apertura declarada.

No solo debemos aceptar críticas y sugerencias, debemos acogerlas. Si las preguntas de los constituyentes, del público, o de los medios de comunicación hacen que los líderes u otras partes responsables se ofusquen, las preguntas son usualmente válidas y las respuestas no. Las personas que se sienten incómodas bajo el brillo de la luz del escrutinio de la crítica a menudo tienen algo que esconder.

Sin embargo, toda esta luz del sol está encegueciendo. Tal y como nuevas investigaciones lo están demostrando, el valor de toda esta información no está probado. Paradójicamente, la revelación puede ser inútil – y algunas veces realmente dañina y contraproducente.

Causación (devengo) basada(o) en el flujo de efectivo

[SAMUEL MANTILLA] Para cumplir con el IFRS 20 las empresas, por llevar contabilidad IFRS, están obligadas a llevar contabilidad de causación (devengo) por partida doble, al tiempo que para sus contratos regulatorios están obligadas a llevar contabilidad de efectivo según técnicas de medición basadas-en-el-flujo-de-efectivo.

Las mezclan para efectos de presentación de reportes. El resultado: Causación (devengo) basada(o) en el flujo de efectivo. Se rompe el registro por partida doble. Prima el acuerdo regulatorio, incluso por encima de los IFRS. ¡Adiós a la teoría! ¡Que vivan los efectos prácticos! Un efecto más de la adopción jurisdiccional que es el criterio rector de los nuevos Estándares IFRS (tanto de Contabilidad como de Sostenibilidad).

Todo ello, porque IASB decidió no describir la base de medición contenida en el IFRS 20 como una base de medición de costo histórico o una base de medición de valor corriente. IASB concluyó que cualquiera de esas dos descripciones podría ser confusa y que la definición de la base de medición no tendría efecto práctico sobre los requerimientos de medición contenidos en el IFRS 20.

Contabilidad para los reembolsos de aranceles

[JOHN HUGHES] El IFRS Accounting Standards Discussion Group (IDG), de Canadá, consideró si es apropiado reconocer, por los potenciales reembolsos de aranceles, un activo a la fecha de presentación de reporte del 31 de marzo de 2026.

Tal reconocimiento podría ser apropiado si uno tiene el punto de vista de que la decisión de la Supreme Court, junto con los subsiguientes desarrollos hasta marzo 31, proporciona una base legal suficiente para concluir que las entidades han obtenido un derecho al reembolso de aranceles previamente pagados; si es así, la entidad debe reconocer un activo cuando es probable que los beneficios económicos fluirán para la entidad y la cantidad puede ser medida confiablemente.

Alternativamente, uno puede tomar el punto de vista de que la decisión de la Supreme Court, por sí misma, no establece un derecho claro y de cumplimiento forzoso al reembolso de aranceles previamente pagados: dado que al 31 de marzo de 2026 la Court no había dictaminado sobre los derechos a las devoluciones, y permanecen pendientes adicionales pasos judiciales y administrativos. Desde esta perspectiva, el alivio de aranceles puede ser considerado como un activo contingente, la existencia del cual será confirmada solo por la ocurrencia o no-ocurrencia de uno o más eventos futuros inciertos. En este caso, el activo no es reconocido hasta que sea virtualmente cierto el flujo de entrada de beneficios económicos.

Pérdidas y ganancias de la contabilidad del capital que los inversionistas deberían ignorar

[THE FOOTNOTES ANALYST] En el año 2025 Renault reportó una pérdida neta de €10.9bn, de la cual €9.3bn surgieron de un cambio en la contabilidad para su inversión en Nissan. Sin embargo, no se vendieron acciones y en el año 2025 no ocurrió nada que afectara el valor de la participación para justificar una pérdida de este tamaño.

El cambio resulta de reclasificar Nissan desde una asociada, medida usando el método del capital, a un activo financiero medido a valor razonable. Una construcción contable similar, esta vez una ganancia, aparece en los resultados de Microsoft en el año 2026, que surge de la dilución de su participación en OpenAI. Ambos revelan, de acuerdo con nuestro punto de vista, las deficiencias de la contabilidad del capital.

Sam Woods (uno de ellos, quiero decir), nuevo presidente de IASB

[JOHN HUGHES] ¡Se anuncia nuevo presidente de IASB! Su nombre es Sam Woods,

El Sr. Woods es un líder reconocido en la regulación financiera internacional, habiendo previamente servido como Deputy Governor of the Bank of England and Chief Executive Officer of the UK Prudential Regulation Authority (PRA). Reemplaza a Andreas Barckow, cuyo período como IASB Chair concluyó en junio de 2026. El Sr. Woods ha sido designado para un período de cinco años.

Antes de vincularse a la PRA, el Sr. Woods tuvo varios roles senior en la HM Treasury en el Reino Unido, la New Zealand Treasury y el sector privado. Originario de New Zealand, el Sr. Woods tiene un MBA de INSEAD y es graduado de la University of Oxford.

Los intangibles como capacidades y opciones

[SAMUEL MANTILLA] A pesar de que la economía del presente es diferente porque el valor de empresa crecientemente está orientado por datos, inteligencia artificial (IA), software, y otras capacidades facilitadas-por-la-tecnología, la tradicional presentación de reportes financieros puede dejar sin ver importantes indicadores de la creación de valor.

Lo desalentador es que, para la presentación de reportes financieros, el reconocimiento y la medición de los activos intangibles todavía es un asunto de largo plazo. Las oportunidades más inmediatas solo se ven en términos de revelación, desagregación y conectividad.

Se necesita incorporar información clara relacionada con las capacidades y opciones derivadas de la tecnología digital y su impacto en las decisiones de inversión, financiación y operación. El liderazgo contable (agremiaciones, academia, regulaciones) todavía no acierta a entender esto y aportar soluciones eficaces.

Más sobre KPMG Australia

[JOHN HUGHES] A medida que las firmas de servicios profesionales navegan mayor escrutinio regulatorio y cambiantes expectativas del público, el mensaje es claro: la integridad y el gobierno no son gastos generales opcionales – son el fundamento del valor de empresa.

Es posible estar de acuerdo con todo ello y aun así pensar que hay algo surrealista en la profundidad y persistencia del escándalo. Después de todo, las firmas son tan enormes, complejas y extensas que difícilmente uno se puede sorprender si experimentan una corriente regular de pasos equivocados y decisiones subóptimas y se alejen de los estándares más altos.

Los sistemas de denuncias anónimas no pueden ser tratados como verificación de casillas del cumplimiento. El daño colateral tiene un costo alto. Restaurar la confianza requiere disrupción cultural.

La materialidad que importa

[SAMUEL MANTILLA] Este artículo fue preparado a propósito de un reciente podcast de la US-SEC que analiza el concepto de materialidad.

La materialidad es el hilo conductor de la contabilidad, la presentación de reportes, la auditoría, el control interno, la emisión de los estándares, y la vigilancia/supervisión de ese conjunto. Es el eje que les permite actuar conjuntamente en función de su objetivo: garantizar que los mercados de capital (financieros, de seguros, y de valores) funcionen adecuadamente en el marco de la ley y los reglamentos.

Pero no cualquier materialidad. Materialidades hay muchas, la que realmente importa es la materialidad financiera. Los inversionistas quieren información, pero hay diferencia entre lo que los inversionistas quieren y lo que los inversionistas necesitan. La pregunta central: ¿Qué es realmente material?

Claro está que los progresistas no se encuentran muy satisfechos con esto dado que les cuestiona la tergiversación que hicieron del concepto de materialidad al convertirla en doble materialidad: materialidad financiera y materialidad del impacto.

Modernización de los requerimientos para compañías públicas

[JOHN HUGHES] Los Canadian Securities Administrators (CSA) están buscando input respecto de si deben considerar permitir que un subconjunto de emisores de capital de riesgo elijan preparar sus estados financieros usando un enfoque alternativo para la presentación de reportes financieros, por ejemplo basado en una aplicación modificada de ciertos Estándares IFRS de Contabilidad, que de la manera apropiada balancee la reducción de la carga y la protección del inversionista.

Hay preguntas importantes por resolver, entre ellas el contenido informativo de los estados financieros, los juicios y estimaciones importantes, el mantenerse al tanto de los estándares, el costo y la facilidad de las mediciones y revelaciones.

Transacciones que no-son-en-efectivo

[THE FOOTNOTES ANALYST] IASB está desarrollando propuestas para mejorar la revelación de las transacciones de inversión y financiación que no-son-en-efectivo. Una nota única en formato tabular mostraría las transacciones junto con los flujos de efectivo equivalentes reportados en el estado de flujos de efectivo.

Nosotros respaldamos las propuestas. Las transacciones que no-son-en-efectivo son, en efecto, pares de flujos de efectivo compensatorios, y omitirlas podría distorsionar materialmente el flujo de caja libre. La revelación propuesta les daría a los inversionistas los datos que necesitan para hacer los ajustes que desde hace tiempo hemos defendido, si bien la necesidad de análisis cuidadoso, y potencialmente ajustes adicionales, permanecen.